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División de directorio de SQM por beneficios tributarios de Market Maker

Tianqi pagará $40.875 por cada acción

Una vez que Nutrien venda a Tianqi el 24% de SQM, a través de la venta de acciones serie A, recibirá unos US$4.066 millones, precio que estaría exento de impuestos, lo que fue motivo de conversación en el directorio de SQM el 19 de febrero.

En la instancia, directores de Nutrien propusieron la contratación de un Market Maker para los papeles serie A, algo que gatilló la controversia. Ello porque esto implicaría eventuales beneficios tributarios que podría recibir Nutrien una vez que vendiera sus acciones.

En dicha reunión, se habría argumentado que los papeles serie A llevaban años sin tener presencial bursátil, situación que cambiaría tras la contratación de una corredora. Además, se habría señalado que la normativa sobre market maker estaba hecha para dar liquidez a un papel, pero no para hacerlo cuando uno de los accionistas está ad portas de vender un paquete accionario importante.

A pesar de la discusión, la contratación se aprobó con los votos en contra de los en ese entonces directores Fernando Massú y Gerardo Jofré, y el 23 de abril SQM comunicó la contratación de Banchile Corredores de Bolsa como Market Maker.

Según la ley, para eximirse del impuesto a las ganancias de capital deben cumplir los siguientes requisitos: las acciones deben ser adquiridas y compradas en bolsa; deben contar con presencia bursátil, es decir haber tenido transacciones diarias en bolsa por UF1.000 o más por al menos 45 de 180 días hábiles bursátiles o que el emisor haya suscrito un contrato con un Market Maker, y haber sido adquirida antes de 2001.

Los montos de dicho beneficio para Nutrien no serían menores. En 2001 Potash Corp (hoy Nutrien) informó la adquisición del 18% de SQM en títulos serie A, esto mediante un remate en el que vendieron las AFP Cuprum, Habitat, Planvital, Provida, Santa María y Suma Bansander. Esto, según informó a la SEC, significó desembolsar US$129 millones, pagando $1.900 por cada papel.

Según el acuerdo anunciado en mayo de este año, Tianqi pagara $40.875 por cada acción (US$65). Es decir, el mayor valor de ese paquete adquirido en 2001 ascenderá a unos US$2.992 millones, por lo que el 35% de impuestos que correspondería tributar como extranjero llegaría a US$1.047 millones. Sin embargo, tras haber logrado la presencia bursátil, la operación quedaría exenta.

Con todo, existe un paquete de cerca de 4% que no tendría el beneficio. En 2004, Potash anunció la compra de Inversiones RAC, sociedad a través de la cual Israel Chemicas-l tenía 19.200.242 acciones serie A. Pero dicha operación ocurrió fuera de bolsa. En la ocasión pagó US$100,4 millones.

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